ROE와 ROA 차이점 및 투자에 활용하는 방법

기업의 재무 성과를 평가할 때 가장 많이 등장하는 지표가 있습니다.

 

바로 ROE(Return on Equity)와 ROA(Return on Assets)입니다. 이 두 지표는 기업의 수익성을 나타내는 핵심 지표로, 투자자 입장에서 매우 중요하게 참고하는 수치예요.

---

🔍 ROE와 ROA란 무엇인가요?

구분	정의	공식	의미
ROE	자기자본이익률	(순이익 ÷ 자기자본) × 100	주주가 투자한 자본 대비 이익 창출 능력
ROA	총자산이익률	(순이익 ÷ 총자산) × 100	기업이 보유한 모든 자산 대비 이익 창출 능력

쉽게 말해, ROE는 주주의 수익률, ROA는 기업 전체의 수익 효율을 나타낸다고 보면 됩니다.

 

---

📘 ROE와 ROA의 차이점

• 🔹 ROE는 자기자본 기준 수익성 지표이기 때문에, 부채를 많이 활용할수록 높아질 수 있습니다.
• 🔹 ROA는 전체 자산 기준이므로, 부채에 상관없이 순수한 자산 효율성을 보여줍니다.

📊 ROE vs ROA 비교 그래프

출처: Wallstreetmojo

위 그래프처럼 ROE는 부채를 활용할수록 증가하지만, ROA는 일정하게 유지됩니다. 따라서 ROE가 높다고 해서 무조건 좋은 건 아니고, 부채의존도도 함께 봐야 합니다.

 

---

💡 ROE와 ROA를 투자에 활용하는 방법

1. ROE가 높다는 건?

ROE가 높다는 것은 자기자본을 효율적으로 운용하고 있다는 의미입니다. 특히 금융 업종이나 IT 기업 등 자기자본 비중이 높은 산업에서 중요한 지표로 작용합니다.

2. ROA가 높다는 건?

ROA는 전체 자산을 얼마나 잘 활용하는가를 보여주므로, 제조업이나 자산 규모가 큰 기업 분석에 적합합니다.

3. ROE와 ROA를 함께 볼 때

상황	의미	투자 판단
ROE ↑, ROA ↑	자산과 자본 모두 효율적	✔️ 매우 긍정적
ROE ↑, ROA ↓	부채 레버리지에 의존	⚠️ 주의 필요
ROE ↓, ROA ↑	자산 활용은 좋으나 자본 효율성 낮음	❗ 구조적 원인 분석 필요
ROE ↓, ROA ↓	전반적으로 비효율	🚫 투자 회피

 

---

📌 실제 기업 예시로 보는 ROE vs ROA

기업명	ROE (%)	ROA (%)	부채비율 (%)
삼성전자	14.2	10.5	35
카카오	6.8	2.7	140
현대차	12.1	5.3	120

위 표에서 볼 수 있듯, ROE와 ROA가 모두 높고 부채비율이 낮은 기업은 재무적으로 매우 안정적인 기업으로 분류됩니다.

 

---

📎 투자 팁: ROE와 ROA를 보는 기준

• 📌 ROE는 일반적으로 10% 이상이면 양호, 15% 이상이면 우수한 수준
• 📌 ROA는 5% 이상이면 양호, 7~8% 이상이면 매우 우수
• 📌 ROE가 높고 ROA도 높은 기업이 최고의 투자 후보!
• 📌 ROE만 높은 기업은 레버리지 비율(부채비율)을 반드시 함께 확인

---

🧾 마무리 요약

• ROE는 주주의 자본 대비 수익률, ROA는 자산 대비 수익률
• 두 지표 모두 높으면 기업의 경영 효율성 우수
• 부채가 많은 기업은 ROE가 높게 보일 수 있어 ROA로 보완 분석 필요
• 투자 시 ROE와 ROA를 함께 분석하면 실패 확률을 줄일 수 있어요 💡

---

🔜 다음 글 예고

👉 영업이익률, 순이익률 분석으로 기업의 수익구조 파악하기를 다음 글에서 이어서 살펴볼 예정입니다!